Ketika bisnis mulai berkembang, kebutuhan modal biasanya ikut meningkat. Persediaan harus ditambah, peralatan perlu diperbarui, pemasaran diperluas, bahkan mungkin harus membuka cabang baru. Pada titik tertentu, modal dari hasil usaha sendiri bisa saja tidak lagi cukup.

Di sinilah pemilik usaha mulai mencari sumber pendanaan lain.

Pilihan yang paling sering terpikir biasanya adalah pinjaman bank. Namun, sebenarnya ada alternatif lain yang bisa dipertimbangkan oleh bisnis dengan prospek pertumbuhan tertentu, yaitu modal ventura.

Pembahasan mengenai peran modal ventura kembali mendapat perhatian dalam konteks penguatan UMKM dan ekonomi berkelanjutan di Indonesia. Modal ventura dapat menjadi salah satu sumber pendanaan bagi bisnis yang memiliki potensi pertumbuhan, meskipun karakteristiknya berbeda dengan pinjaman bank.

Lantas, apakah modal ventura untuk UMKM selalu lebih baik daripada pinjaman bank?

Jawabannya tentu tidak sesederhana itu. Pilihan pendanaan harus disesuaikan dengan kondisi, model bisnis, kebutuhan modal, dan tujuan pertumbuhan perusahaan.

Apa Itu Modal Ventura?

Secara sederhana, modal ventura adalah bentuk pendanaan yang diberikan kepada perusahaan atau bisnis melalui penyertaan modal.

Berbeda dengan pinjaman bank, hubungan antara perusahaan dan investor modal ventura tidak semata-mata berupa hubungan kreditur dan debitur.

Investor pada dasarnya menempatkan modal dengan harapan bisnis yang didanai dapat berkembang dan memberikan keuntungan di masa mendatang.

Karena itu, investor biasanya akan melihat lebih jauh daripada sekadar kemampuan bisnis membayar cicilan.

Potensi pasar, model bisnis, tim pengelola, strategi pertumbuhan, kondisi keuangan, dan peluang pengembangan usaha dapat menjadi bagian dari pertimbangan.

Mengapa Modal Ventura Menarik bagi Bisnis yang Sedang Berkembang?

Bayangkan sebuah bisnis memiliki produk yang sudah diterima pasar.

Penjualannya meningkat. Pelanggannya bertambah. Pemilik usaha bahkan melihat peluang membuka pasar baru.

Masalahnya, untuk mengejar peluang tersebut dibutuhkan modal yang cukup besar.

Kalau mengambil pinjaman, bisnis harus memperhitungkan cicilan dan kewajiban pembayaran. Sementara itu, apabila menggunakan penyertaan modal, struktur pendanaannya memiliki karakteristik yang berbeda.

Inilah salah satu alasan modal ventura dapat menarik bagi bisnis tertentu.

Namun, tentu saja investor tidak memberikan modal tanpa mempertimbangkan imbal hasil.

Modal Ventura Bukan “Uang Gratis”

Ini salah satu kesalahpahaman yang perlu diluruskan.

Ketika mendapatkan pendanaan dari investor, pemilik bisnis tidak berarti mendapatkan uang secara cuma-cuma.

Dalam skema penyertaan modal, investor memperoleh kepentingan atau kepemilikan sesuai struktur transaksi yang disepakati.

Artinya, pemilik usaha perlu memahami konsekuensinya.

Jika bisnis berkembang sangat pesat, investor juga ikut mendapatkan manfaat dari peningkatan nilai bisnis tersebut.

Karena itu, keputusan mencari modal ventura sebaiknya tidak hanya didasarkan pada pertanyaan:

“Berapa besar uang yang bisa saya dapatkan?”

Pertanyaan yang lebih penting adalah:

“Berapa bagian bisnis yang harus saya berikan dan apa konsekuensinya terhadap kendali serta perkembangan perusahaan?”

“Barista” di sebuah kedai jamu kekinian. (AI)

Apa Bedanya Modal Ventura dan Pinjaman Bank?

Perbedaan paling mendasar terletak pada karakter pendanaannya.

Pada pinjaman bank, perusahaan mendapatkan dana yang kemudian harus dikembalikan sesuai ketentuan kredit, biasanya beserta bunga dan biaya terkait.

Sedangkan modal ventura menggunakan pendekatan penyertaan modal.

Secara sederhana, perbandingannya dapat dilihat seperti ini:

Tabel tersebut merupakan gambaran umum. Struktur setiap transaksi dapat berbeda sesuai perjanjian dan bentuk pendanaannya.

Kapan UMKM Sebaiknya Mempertimbangkan Modal Ventura?

Tidak semua UMKM membutuhkan modal ventura.

Jika kebutuhan modal hanya untuk membeli persediaan dalam jumlah kecil atau memenuhi kebutuhan operasional rutin, pinjaman usaha atau modal sendiri mungkin lebih sederhana.

Modal ventura lebih relevan ketika bisnis memiliki ambisi pertumbuhan yang besar.

Misalnya:

• ingin memperluas pasar ke beberapa kota,
• memiliki model bisnis yang dapat dikembangkan dengan cepat,
• membutuhkan investasi teknologi,
• memiliki produk dengan peluang pasar besar,
• ingin memperbesar kapasitas produksi,
• atau sedang membangun perusahaan yang membutuhkan modal pertumbuhan.

Dengan kata lain, bukan sekadar “butuh uang”, tetapi ada alasan bisnis yang kuat mengapa modal tambahan tersebut diperlukan.

Bisnis Harus Punya Cerita Pertumbuhan yang Jelas

Investor tentu ingin mengetahui untuk apa uang yang mereka investasikan.

Karena itu, pemilik bisnis perlu mampu menjelaskan rencana pertumbuhan secara konkret.

Misalnya:

“Dengan tambahan modal Rp2 miliar, kami ingin membuka 10 cabang.”

Pernyataan tersebut masih terlalu sederhana.

Investor kemungkinan akan bertanya:

• Mengapa 10 cabang?
• Di mana lokasinya?
• Berapa biaya setiap cabang?
• Berapa estimasi omzet?
• Berapa margin?
• Berapa lama mencapai titik impas?
• Siapa yang akan mengelola?
• Apa bukti bahwa model bisnis tersebut dapat direplikasi?

Semakin jelas jawaban terhadap pertanyaan tersebut, semakin mudah investor memahami peluang bisnis.

Laporan Keuangan Menjadi Sangat Penting

Salah satu kesalahan yang sering dilakukan pemilik bisnis ketika mencari pendanaan adalah hanya fokus pada omzet.

Omzet memang penting.

Tetapi investor perlu melihat gambaran yang lebih lengkap.

Misalnya:

• pendapatan,
• biaya operasional,
• laba kotor,
• laba bersih,
• arus kas,
• aset,
• kewajiban,
• pertumbuhan pelanggan,
• dan indikator bisnis lainnya.

Bisnis yang omzetnya besar belum tentu sehat apabila arus kasnya bermasalah.

Karena itu, sebelum mencari investor, pemilik usaha sebaiknya mulai membangun pencatatan keuangan yang rapi.

Business Plan Masih Dibutuhkan

Jangan berpikir bahwa business plan hanya diperlukan ketika seseorang baru membuka usaha.

Bisnis yang sudah berjalan dan ingin mendapatkan pendanaan juga membutuhkan perencanaan.

Business plan dapat membantu menjelaskan:

• Bisnis ini sekarang berada di mana?
• Ingin dibawa ke mana?
• Berapa modal yang dibutuhkan?
• Bagaimana modal tersebut digunakan?
• Berapa potensi pertumbuhannya?

Tanpa jawaban yang jelas, investor akan kesulitan memahami alasan untuk menanamkan modal.

Kenaikan Gain menjadi salah satu parameter bagi investor untuk ber inevst. (Google)

Investor Tidak Hanya Melihat Produk

Produk bagus memang penting.

Tetapi bisnis bukan hanya produk.

Investor juga akan mempertimbangkan kemampuan tim yang menjalankan perusahaan.

Sebab, bisnis dengan produk bagus bisa gagal jika pengelolaannya buruk.

Sebaliknya, bisnis dengan produk yang masih bisa dikembangkan dapat memiliki peluang lebih besar apabila memiliki tim yang kuat, memahami pasar, dan mampu mengeksekusi strategi.

Jadi, ketika mempersiapkan bisnis untuk mencari investor, jangan hanya memperbaiki produk.

Perbaiki juga sistem dan orang-orang yang menjalankan bisnis.

Apa Risiko Menggunakan Modal Ventura?

Setiap sumber pendanaan memiliki konsekuensi.

Pada modal ventura, salah satu hal yang perlu diperhatikan adalah kepemilikan dan pengaruh terhadap perusahaan.

Jika investor mendapatkan saham atau kepentingan tertentu, pemilik bisnis perlu memahami bagaimana struktur kepemilikan tersebut akan memengaruhi pengambilan keputusan.

Selain itu, pemilik bisnis juga perlu memahami bagaimana mekanisme keluar investor (exit), hak investor, valuasi perusahaan, dan ketentuan lainnya.

Karena dokumen investasi dapat memiliki konsekuensi hukum dan finansial yang besar, pemilik usaha sebaiknya mendapatkan pendampingan profesional sebelum menandatangani perjanjian.

Jangan Mencari Investor Hanya Karena Bisnis Sedang Kekurangan Uang

Ini mungkin menjadi prinsip paling penting.

Jika bisnis sedang mengalami masalah arus kas, kemudian solusi yang dipilih adalah mencari investor tanpa memperbaiki akar masalahnya, pendanaan baru belum tentu menyelesaikan persoalan.

Investor mungkin justru akan bertanya: Mengapa bisnis membutuhkan tambahan modal?

Jika jawabannya hanya untuk menutup kerugian operasional yang terus berulang, masalah fundamental bisnis perlu diselesaikan terlebih dahulu.

Pendanaan seharusnya menjadi alat untuk mempercepat atau memperkuat bisnis yang memiliki arah jelas, bukan sekadar menunda masalah.

Bagaimana Mengetahui Bisnis Sudah Siap Mencari Investor?

Coba jawab beberapa pertanyaan berikut:

1. Apakah produk sudah memiliki pasar?
2. Apakah bisnis sudah menghasilkan pendapatan?
3. Apakah model bisnis dapat dikembangkan?
4. Apakah kebutuhan modal sudah dihitung secara jelas?
5. Apakah laporan keuangan sudah tertata?
6. Apakah pemilik memiliki rencana penggunaan dana?
7. Apakah tim mampu menjalankan ekspansi?
8. Apakah pemilik memahami konsekuensi berbagi kepemilikan?
9. Apakah ada target pertumbuhan yang realistis?
10. Apakah bisnis benar-benar membutuhkan investor dibandingkan sumber pendanaan lain?

Jika sebagian besar pertanyaan tersebut belum dapat dijawab, mungkin belum waktunya mencari investor.

Jadi, Lebih Baik Investor atau Pinjaman Bank?

Tidak ada jawaban yang berlaku untuk semua bisnis.

Pinjaman bank bisa lebih sesuai bagi bisnis yang sudah memiliki arus kas stabil dan mampu memenuhi kewajiban pembayaran tanpa mengurangi kemampuan operasional.

Sementara itu, modal ventura untuk UMKM dapat dipertimbangkan oleh bisnis yang memiliki potensi pertumbuhan dan membutuhkan modal untuk melakukan ekspansi atau pengembangan yang lebih besar.

Yang perlu diingat, modal ventura bukan sekadar alternatif ketika bank tidak memberikan pinjaman.

Keduanya memiliki karakteristik yang berbeda.

Keputusan seharusnya dibuat berdasarkan kebutuhan bisnis, kemampuan keuangan, risiko, serta tujuan pemilik perusahaan dalam jangka panjang.

Persiapkan Bisnis Sebelum Mencari Pendanaan

Jika Anda mulai mempertimbangkan investor, jangan langsung sibuk mencari siapa yang mau memberikan modal.

• Mulailah dari dalam bisnis sendiri.
• Rapikan laporan keuangan.
• Perjelas model bisnis.
• Hitung kebutuhan modal.
• Buat proyeksi pertumbuhan.
• Tentukan penggunaan dana.
• Evaluasi struktur kepemilikan.

Dan yang tidak kalah penting, pastikan tim memahami strategi pertumbuhan yang akan dijalankan.

Dengan begitu, ketika bertemu calon investor, Anda tidak hanya datang membawa proposal.

Anda datang membawa bisnis yang memang siap berkembang.

Modal ventura dapat menjadi salah satu alternatif pendanaan bagi UMKM dan bisnis yang memiliki potensi pertumbuhan. Namun, pilihan ini tidak otomatis lebih baik daripada pinjaman bank.

Perbedaan utama terletak pada struktur pendanaan dan konsekuensinya terhadap bisnis.

Pinjaman bank memberikan dana yang harus dikembalikan sesuai ketentuan kredit, sedangkan modal ventura pada dasarnya berkaitan dengan penyertaan modal dan potensi kepemilikan investor.

Karena itu, sebelum mencari modal ventura untuk UMKM, pemilik usaha perlu memastikan bahwa bisnisnya memiliki model yang jelas, pasar yang potensial, laporan keuangan yang tertata, tim yang mampu menjalankan ekspansi, serta rencana penggunaan dana yang masuk akal.

Pada akhirnya, pertanyaannya bukan sekadar:

“Dari mana saya mendapatkan modal?”

Tetapi:

“Sumber modal mana yang paling sesuai dengan tujuan pertumbuhan bisnis saya?”

Itulah pertanyaan yang seharusnya dijawab sebelum mengambil keputusan pendanaan.